Bài viết mang tính chất tham khảo của Óscar ZA — Bachelor in Business and Economic Sciences. MBA. Master in Banking and Financial Markets

Certified NYFA since 1996(Not Your Financial Adviser)

Nguồn: https://medium.com/@riadelimpias/xrp-from-a-value-investing-perspective-9bf8c08527af

Giả định: Phân tích giá trị

  • Thị trường không hoàn hảo (manic-depressive), tạo ra việc mua cơ hội hoặc tài sản bị đánh giá quá cao.
  • Mục tiêu là phân tích giá trị nội tại của một tài sản chứ không phải giá của nó. Tìm một đội ngũ quản lý tốt chạy nó. Sự thành công xuất phát từ sự thật và phân tích chính xác, không phải từ sự đồng tình của nhiều người.
  • Giá không nhất thiết phản ánh giá trị nội tại của một tài sản.
  • Lợi tức đầu tư được nhân lên nhờ công thức lãi kép.
  • Vòng tròn năng lực: Luôn luôn đầu tư vào các công ty hàng đầu trong ngành của bạn, có lợi thế cạnh tranh lâu dài gọi là Moat.
  • Mua với giá thấp hơn so với giá trị nội tại. Khi bạn mua một tài sản với mức chiết khấu lớn cho giá trị nội tại của nó, những điều tuyệt vời sẽ xảy ra.
  • Luôn kiên nhẫn.
  • Đừng để mất tiền. Bảo vệ vốn sở hữu của bạn.

Phân tích XRP

Câu chuyện đằng sau.

XRP là một nền tảng mã nguồn mở được phân quyền, tạo ra dựa trên công nghệ Blockchain tồn tại từ năm 2012. XRP là một phương tiện chuyển giao và thanh lý giá trị của các loại tiền tệ khác nhau, cho dù là crypto (digital) hay truyền thống.

XRP thuộc về Ripple, một công ty có mục tiêu tăng tốc độ thanh toán qua biên giới thông qua công nghệ Blockchain, cung cấp XRP như cầu nối và tiền tệ chung, tránh các hệ thống đắt tiền hiện đang được các ngân hàng truyền thống sử dụng.

Sứ mệnh: Một trải nghiệm gửi tiền trên toàn cầu dễ dàng nhất (frictionless).

Tầm nhìn: Doanh nghiệp blockchain duy nhất trên thế giới với giải pháp thanh toán toàn cầu.

Lợi ích của XRP:

  • Giao dịch diễn ra ngay lập tức
  • Phí giao dịch cực thấp
  • Không có người trung gian
  • Bất kỳ ai có điện thoại thông minh đều có thể sử dụng
  • An toàn

Trong khi nó nhanh hơn các loại tiền tệ lớn khác (BTC, ETH, LTC …) với vốn hóa thị trường và doanh thu hàng ngày tương tự, đối thủ cạnh tranh chính của nó là các nhà cung cấp thanh toán xuyên biên giới hiện tại. Các nhà cung cấp này sử dụng một hệ thống chuyển giao đã được tạo ra trước sự tồn tại của Internet và chưa trải qua nhiều thay đổi. Có thể nói hệ thống chuyển đổi hiện tại là:

  • Quá chậm (3-5 ngày)
  • Không đáng tin cậy, với tỷ lệ lỗi cao.
  • Đắt.
  • Không thể chấp nhận đối với người dùng thế kỷ 21, những người đòi hỏi một trải nghiệm xuyên suốt và thân thiện.

Quá trình chuyển tiền hiện tại

Vì những lý do này, mục tiêu của Ripple (công ty) là thay thế các hệ thống như mạng lưới quốc tế Swift, mặc dù nó có thể được coi là lỗi thời, kết nối với không ít hơn 11.000 ngân hàng. Vì lý do này, chiến lược cấp bách nhất của nó là cung cấp cho các ngân hàng và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán công nghệ XRP, được gọi là ILP (Inter Ledger Protocol), cho phép bất kỳ tài sản có giá trị nào đều được trao đổi cho mọi người.

XRP chuyển tiền tốc độ nhanh, rẻ và mượt

Để thực hiện phân tích chiến lược, có thể thực hiện phân tích SWOT

SWOT

Phân tích chiến lược của XRP

Phân tích nội bộ

Những điểm yếu
  • Không giống các tài sản tài chính khác, XRP không có tài sản đáng tin cậy hoặc dòng tiền để hỗ trợ giá của nó và tạo điều kiện chuyển đổi sang các loại tiền tệ cứng (USD, EUR, JPY …). Nhưng kể từ Hội nghị tiền tệ Bretton Woods năm 1944 khi mà tiêu chuẩn vàng bị bãi bỏ, loại tiền tệ nào có đủ khả năng?
  • Không giống như các cryptocurrency khác, số lượng XRP đã được định sẵn, và không phải bởi các thành viên mạng xử lý các giao dịch. Đối với những người theo chủ nghĩa tự do, điều này thậm chí khiến họ khẳng định rằng nó không phải là cryptocurrency. Cần phải hiểu rằng blockchain và Bitcoin đã được sinh ra vào thời điểm mà mọi người phần lớn phản đối các chính phủ, các tổ chức tài chính, quy định … trong khi Ripple ra đời sau khi cuộc khủng hoảng đã kết thúc (2012)
  • Tính thanh khoản thấp của XRP, đến từ 2 lý do đáng kể, đó là: 60% số XRP vẫn còn được giữ bởi Ripple và một số sàn giao dịch nhất định vẫn từ chối đàm phán XRP, ví dụ điển hình là Coinbase.
  • Sự biến động: Giá của XRP tăng 38.000% vào năm 2017, làm cho một trong những thành viên sáng lập nó sở hữu 1 trong số 5 gia tài lớn nhất hành tinh (diễn ra trong vài giờ). Cryptocurrency vẫn còn là một thị trường rất nhỏ, nhưng khi các tổ chức tài chính bắt đầu tham gia thì sự biến động sẽ được giảm.
Điểm mạnh của XRP
  • Nó có tốc độ xử lý nhanh nhất, một giao dịch hoàn thành trong khoảng 3 giây.
  • Có thể mở rộng, cho phép tới 50.000 giao dịch / giây, trong khi so sánh với Bitcoin chỉ cho phép 13 giao dịch / giây.
  • Nhờ Ripple, XRP có đội ngũ quản lý có nhiều kinh nghiệm trong nhiều ngành. Giám đốc điều hành, Brad Garlinghouse đến từ AOL và Yahoo, Zoe Cruz từ Morgan Stanley, vv..
  • Điều này thường ít được đề cập đến nhưng sự thật là XRP là một trong số ít các loại cryptocurrency có tên hấp dẫn, vì nó không có tên chứa Bit hoặc Coin. Tên của các đối thủ cạnh tranh được thiết kế bởi các kỹ sư chứ không phải bởi các nhà truyền thông.
  • Được hỗ trợ bởi 180 ngân hàng (Santander, BBVA, SBI, UBS, SEB …) và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (Western Union, American Express, Money Gram …) hiện đang thử nghiệm công nghệ của họ để cung cấp dịch vụ tốt hơn cho khách hàng của họ và do đó trở nên cạnh tranh hơn. Nhiều ngân hàng này đã và đang phát triển các dịch vụ để có thể chuyển tiền trên toàn cầu và trong một khoảng thời gian rất ngắn họ đã thiết lập vị trí là một sự thay thế an toàn cho các cryptocurrencies khác.
  • Gần gũi: Ripple không chống lại các ngân hàng, chính phủ và các quy định, nhưng nó có một cách tiếp cận thực tế hơn và biết rằng sự tồn tại của các tổ chức đó là hợp lý và họ sẽ không đi đâu cả. Vì lý do này, chiến lược chính của họ tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ cho các tổ chức tài chính, vì việc tiếp cận với công chúng có thể mất nhiều thời gian hơn.

Những điểm mạnh của XRP

Phân tích bên ngoài

Các mối đe dọa
  • Các ngân hàng không cần một khoản XRP lớn khi mà họ hiện đang có vốn hóa thị trường khoảng 60 tỷ USD. Mặc dù các tổ chức tài chính lớn, chẳng hạn như UBS, American Express hoặc Banco Santander là các nhà đầu tư trực tiếp vào công nghệ này, hầu hết các ngân hàng vẫn chưa quyết định thử dùng nó.
  • Quy định: Việc không có quy định về Blockchain và cryptocurrency để điều hành việc sử dụng nó đã khiến nhiều nhà đầu tư do dự chưa tham gia. Có lẽ nên nhấn mạnh rằng những đổi mới lớn trong lịch sử nhân loại đã có nhiều thời gian hơn trước khi được đưa vào quy định. Nhìn lại lịch sử đổi mới, các công nghệ đã biến đổi xã hội của chúng ta đã có nhiều thời gian hơn để phát triển trước khi được đặt ra những quy định nghiêm túc. Một số ví dụ đáng chú ý, điện thoại được phát minh vào năm 1876 và được luật pháp hóa vào năm 1913 (37 năm sau), radio được tạo ra vào năm 1907 và được luật pháp hóa năm 1927 (20 năm sau), hoặc internet đã được phát minh vào năm 1969, nhưng chỉ trong những năm gần đây mới có sự chú ý của pháp luật, khoảng 47 năm sau khi nó được thành lập. Nền tảng phần mềm nguồn mở Bitcoin (BTC) (và các loại cryptocurrency tiếp theo) được đưa ra vào năm 2009. Chúng ta chỉ mới trải qua 6 năm từ thời điểm phát triển của blockchain, và rất xa khoảng thời gian cần để các công nghệ khác được xã hội chấp nhận trong quá khứ.
  • Việc “Internet Big 4” (Apple, Google, Amazon …) hạ gục nhiều loại tiền tệ crypto như đã làm với nhiều đối thủ cạnh tranh khác trong suốt khoảng thời gian tồn tại ngắn nhưng thành công của họ.
  • Blockchain đang bùng nổ, dù là kết quả của các cryptocurrency không tiện ích khác đã có mặt trên thị trường. Khi không có sự thanh khoản, các crypto khác có thể kéo XRP xuống vực thẳm. Họ đã cảnh báo chúng ta 236 lần về điều này 
  • Hậu quả của sự quản lý đánh giá thấp sự quan trọng của niềm tin (ít) vào cryptocurrency vốn đã bị mất rất nhiều lần.
Cơ hội
  • Mặc dù Ripple muốn tập trung nỗ lực của mình một cách hiệu quả hơn, cung cấp dịch vụ cho các tổ chức của thế giới phát triển, nhưng vẫn có thị trường 4 tỷ người từ các nước đang phát triển, những người cần dịch vụ chuyển tiền rẻ hơn, nhanh hơn và an toàn hơn.
  • Các bài kiểm tra đang được tiến hành hôm nay đã thành công và việc triển khai XRP trên thị trường tài chính đã bắt đầu.
  • Các dịch vụ mới đang mở rộng theo chiều dọc, bao gồm các khoản vay, với đặc tính “công chứng” của nền tảng Blockchain.
  • Công chúng bắt đầu sử dụng XRP như một giải pháp thanh toán vi mô.

Những con số

Từ phía cạnh phân tích định lượng, một tài sản được đánh giá dựa trên lợi ích của nó. Để phân tích xem liệu có nhu cầu về một dịch vụ nâng cao hiệu suất, giảm chi phí và đơn giản hóa khi chuyển giá trị hay không, cần tính đến số liệu sau: Với mức chuyển trung bình 200 USD, chi phí là 7,09% của số tiền gửi, lên đến 16,17% ở Nam Phi trong quý cuối cùng của năm 2017.

Cụ thể hơn:

  • Ở châu Âu và Trung Á chi phí trung bình là 6,61%
  • Ở Mỹ Latinh 5,85%
  • Ở Nam Á 5,34%
  • Ở Châu Phi hạ Sahara, 9,27%
  • Ở Trung Đông 7,41%

Đối với các tổ chức, chi phí là:

  • 10,44% thông qua các ngân hàng
  • 6,24% bởi các nhà khai thác chuyển tiền
  • 6.64% bưu điện
  • 2,82% với các nhà khai thác di động.

Việc định giá XRP phải được thực hiện dựa trên lợi ích của nó, và khi chọn Ripple để tiếp cận thị trường thông qua các tổ chức tài chính, chúng tôi sẽ ước tính tổng số thị trường. Do đó, một cách tự nguyện, chúng tôi sẽ không đánh giá sự chuyển giao giữa các cá nhân mà theo chiến lược của công ty có thể là một tác dụng phụ tích cực.

Dịch vụ thông báo tài chính chính:

Fedwire: Gửi 2,1 nghìn tỷ đô la mỗi ngày, tương ứng khối lượng khoảng 0,535 triệu tỉ đô la

Swift: Gửi $ 5000000000000 mỗi ngày, tương ứng tổng khối lượng 1,275 triệu tỉ đô la, với một khoản giao dịch trung bình $ 45,000.

Chips: Gửi $ 1.4 nghìn tỷ hàng ngày, tương ứng khối lượng ước tính là 0.355 triệu tỉ đô la.

Do đó, tổng số tiền chuyển khoản ngân hàng của ba đại lý chính là 2,167 triệu tỉ đô la.

Thứ hai, chúng tôi thêm doanh thu của các dịch vụ chuyển tiền chính:

Western Union gửi 100 tỷ đô la mỗi năm, với doanh thu hàng năm là 5,5 tỷ đô la hoa hồng.

Money Gram chuyển 30 tỷ USD mỗi năm, với tổng số tiền hàng năm là 1.630 tỷ USD hoa hồng.

Transfer Wise gửi 120 tỷ đô la một năm, với doanh thu hàng năm là 1,10 tỉ đô la hoa hồng.

World Remit truyền 40 tỷ USD mỗi năm, với doanh thu hàng năm là 0,63 tỷ USD hoa hồng.

RIA chuyển 24 tỷ đô la mỗi năm, với doanh thu hàng năm là 1,3 tỷ đô la hoa hồng.

Cuối cùng, Paypal mới quản lý 350 tỷ USD với thu nhập ròng 3,2 tỷ đô la mỗi năm.

Điều này dẫn đến chúng tôi thêm khoảng 506 tỷ đô la mỗi năm với thu nhập hoa hồng là 14,04 tỷ đô la một năm.

Do đó, thị trường chuyển nhượng toàn cầu là 2,7 triệu tỷ đô la mỗi năm.

Từ góc nhìn thực tế của Ripple, thì trong 10 năm nữa, nó sẽ chiếm 10% thị phần chuyển tiền toàn cầu, tức là 0,270 triệu tỷ đô la một năm (phần tư mà Swift hiện có). Do đó, thị trường mà Ripple sẽ đạt được trong tương lai gần sẽ là $ 270,000,000,000,000 mỗi năm.

Để tính được giá của XRP chúng ta sẽ phải sử dụng công thức của Irving Fischer năm 1911 về tốc độ tiền tệ:

MV = PT

Trong đó:

M = Số tiền

V = Tốc độ hoặc vận tốc tiền (số lượt)

P = Giá

T = Số lượng giao dịch

Nếu PT là tổng số giao dịch mỗi năm, chúng tôi sẽ thay thế nó bằng thị phần của Ripple, nghĩa là 0,270 triệu tỉ đô mỗi năm.

Vì thế:

0,270 triệu tỉ đô = MV

Nếu Khối lượng tiền tệ là số XRP trên thị trường, giới hạn ở 38.739.142.811 x Giá = M

Và vận tốc trung bình của XRP là V = 46 (trung bình 3 tháng gần đây)

Áp dụng cho công thức:

$ 270,000,000,000,000 = 38,739,142,811 x Giá x 46

và “Clearing the Price”, chúng ta nhận được giá trị nội tại (ceteris paribus) của XRP:

XRP = 151,51 đô la

Kết luận

XRP là sự đổi mới trong việc chuyển giao giá trị (Internet of Value), do đó, không giống như hàng trăm các crypto khác, nó có ích cho các nhu cầu của xã hội. Cụ thể, nó cung cấp:

  • Kết nối giữa các mạng lưới thanh toán khác nhau
  • Tốc độ, nhờ trao đổi gần như ngay lập tức, làm giảm hiệu ứng biến động.
  • Độ tin cậy và khả năng hiển thị thời gian thực nhờ công nghệ Blockchain.

Chi phí vận hành và giao dịch thấp.

Khả năng mở rộng, tiềm năng tăng trưởng không ảnh hưởng đến hiệu quả của nó.

Như trong vụ bùng nổ của .com vào đầu thế kỷ, nhiều khoản đầu tư blockchain này sẽ cho thấy chúng ta đang đầu tư vào một bong bóng. Tuy nhiên, giống như Internet đã không biến mất, cũng không có ít trang web hơn, mạng Blockchain sẽ không đi đâu cả, và với nó là các cryptocurrencies có ứng dụng thực tế, trong đó có thể sẽ có XRP.

Phân tích giá trị cho chúng ta thấy một dịch vụ sáng tạo, được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính và các cái tên nối tiếng như Gates Foundation và đội ngũ quản lý vững chắc trong một thị trường khan hiếm các nhà truyền thông và quản lý.

XRP đáp ứng nhu cầu với một dịch vụ có thể hiểu được (nguyên tắc đầu tư giá trị) và với lợi thế cạnh tranh (Moat) so với các đối thủ cạnh tranh của nó nhờ thực tế là nó dựa trên sự đồng thuận thay vì bằng chứng công việc.

Các diễn cảnh xuất điểm :

  • Bán 50% của portfolio khi giá trị của nó tăng lên gấp đôi.
  • Khi đạt đến giá trị nội tại đã ước tính
  • Giữ cho đến khi nghỉ hưu. Dùng thời gian giảm bớt sự biến động.

Tuy nhiên, thị trường cryptocurrency vẫn còn rất trẻ, và không ai biết tương lai của nó, tôi cũng vậy. Đây là một trong những thị trường nguy hiểm nhất hiện nay, bởi vậy nên đầu tư một khoản tiền được dành riêng, tạo thành một tỷ lệ phần trăm thấp hơn 5% portfolio của bạn, và không bao giờ mượn tiền, hãy tránh xa nợ!

Phân tích hiện tại là vì mục đích sử dụng cá nhân vào thời điểm trước khi thực hiện đầu tư vào XRP. Tác giả bài phân tích không phải là cố vấn tài chính của bạn, vì vậy đây không phải là đề xuất đầu tư, mà là một bước trước bước phân tích bạn cần thực hiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào cryptocurrency hoặc bất kỳ tài sản nào khác. Vì lý do này, chúng tôi không thể chấp nhận những trách nhiệm trước đây hoặc tương lai liên quan đến sự thành công hay thất bại trong đầu tư của bạn. Tôi không phải là cố vấn tài chính của bạn. Nếu đầu tư của bạn thành công, đừng quên giúp đỡ những người kém may mắn thông qua các tổ chức phi chính phủ đáng tin cậy.